Desde la creación de este blog hace 5 meses, han sido numerosas las ocasiones en las que he tratado de explicar las diferencias entre hablar de la deuda concursal a valor actual o nominal. He notado que para la gente soy un bicho raro que aplica fórmulas complejas para llegar a la conclusión de que la deuda es de 21 y no de 18, como figura en el Balance a 30-6-10 del club. Pues bien, es exactamente al revés. El Sporting debe a sus acreedores concursales exactamente 21.484.378 euros, y son los contables del club los que hacen esos extraños cálculos para que en el balance figuren solamente 18.171.835 euros.
Esta diferencia se debe a las equivalencias financieras. Un ejemplo: con 50.000 euros difícilmente te puedas comprar un piso. Sin embargo, hace 50 años con su equivalente en pesetas seguramente te podías comprar hasta un palacio en Somió. De ahí que el Sporting estime que 18.171.835 euros es el equivalente a 21.484.378 euros teniendo en cuenta los distintos vencimientos de la deuda.
¿Cómo calcula el Sporting dicha cifra? Lo primero que tiene que hacer es estimar un tipo de interés de descuento para los próximos años. Los responsables del club estimaron un 4 %, no sé en base a que criterio, si bien creo que depende de la previsión de la evolución de la economía en los próximos 8 años. Igual que un 4 %, pudo ser un 2 % y nadie hubiese dicho nada, y entonces la deuda en el balance figuraría por 19,83 en vez de 18,17 M.
Os pongo un ejemplo de como se calcula esta cifra:
La deuda subordinada (valor nominal) del club asciende a 7.675.116,19 que se deberá pagar en 7 años. Para cacular su valor actual aplicamos la siguiente equivalencia:
Valor actual deuda subordinada = Valor nominal x (1 + i )^-n
En donde i= 0,04 y n=7
5,83 = 7,68 (1,04)^-7
Vosotros mismos podéis calcular las diferencias que se hubiesen producido si el interés aplicado hubiese sido otro.
No soy nadie para discutir las normas del Nuevo Plan General de Contabilidad y por ello la contabilización que ha realizado el Sporting. Por ello considero correcto que se hable de una deuda concursal de 18,17 M, si bien considerando que ese valor en parte depende de una valoración subjetiva del Sporting y que la diferencia es mayor que lo que nos decían que costaba despedir a Preciado, veo procedente hacer esta matización y daros la cifra a valor nominal ya que ésta en ningún caso depende de una previsión incierta sobre la economía.
Todo esto y para que veais que no me invento nada, lo explica el Sporting en la memoria de las Cuentas Anuales entregada en la Junta General de Accionistas. Lo podéis comprobar en el documento que os he adjuntado arriba del todo. Para el que no lo pueda ver, os cito textualmente:
a) Situación de las deudas después de aprobado el convenio
De acuerdo con la resolución judicial de fecha 7 de diciembre de 2007 y así como el pago de un porcentaje de las deudas ordinarias, resulta un total de deuda concursal pendiente a largo plazo actualizada de 17.097.604,71 euros, siendo la deuda concursal pendiente a corto plazo de 1.074.604,71 euros. Con arreglo a la nueva normativa contable, Real Decreto 1514/2007, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad, la totalidad de la deuda concursal se ha contabilizado por el valor actual, actualizada a un tipo de interés efectivo del 4 %, y hasta su vencimiento, resultando una minoración por la actualización de la deuda concursal de 3.312.543,04 euros.
b) Estado de Ejecución del convenio:
La situación actual de la deuda concursal (nominal) es la siguiente:
Ordinaria: 5.071.046,90 euros (Vencimiento 2012/2013)
Subordinada: 7.675.116,19 (Vencimiento 2017/2018)
Privilegiada: 8.738.214,90 (Vencimiento 2016/2017)
Gijón, a 24 de septiembre de 2010
Para la próxima semana os explicaré como ha afectado todo esto a los superavits de los últimos ejercicios y de los siguientes. Para los próximos días quiero comentaros una curiosidad sobre los beneficios que obtiene el club con su Boutique.
Dicho ésto, os recomiendo una vez más la siguiente lectura:
Por último me gustaría agradecer el apoyo de Radio Rincón Sportinguista y en especial a Sagrox.
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